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Geberit positive kurzfristige Geschäftsdynamik zu erwarten
04.11.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Christian Arnold, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Geberit (ISIN CH0030170408 / WKN A0MQWG) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.
Angesichts der sehr soliden Resultate für die ersten neun Monate würden die Analysten ihre Reingewinnprognosen für GJ 2011-2013 um +3%, +8% bzw. +7% erhöhen. Diese Werte würden auf dem für den Zeitraum erwarteten höheren organischen Wachstum (+8,2%, +4,0% bzw. +4,3%) und der höheren EBITDA-Marge (25,6%, 26,1% bzw. 26,2%) basieren. Ihr DCF-Modell ergebe ein um 5% von CHF 200 auf CHF 210 erhöhtes Kursziel.
Eine markante Umsatzerholung in der Schweiz (nach der Preisreduktion vom 1. Oktober, die auf das schwache September-Geschäft gefolgt sei), eine tiefe Vergleichsbasis in Q4, sinkende Rohstoffpreise, erneute Preiserhöhungen außerhalb der Schweiz sowie die neuen Produktlinien: All dies sollte Geberit ein gutes Abschneiden in Q4 wie auch im gesamten Geschäftsjahr 2011 ermöglichen. In den ersten acht Monaten 2011 hätten sich die Baubewilligungen in Deutschland um +23% (J/J) und diejenigen in Q2/2011 in der Schweiz um +37% erhöht.
Zur guten kurzfristigen Geschäftsdynamik, die ein Übertreffen der eigenen Vorgaben für GJ 2011 möglich scheinen lasse, komme die für Anleger günstige Bewertung hinzu.
Die Analysten von Vontobel Research sind überzeugt, dass Geberit die Outperformance der letzten Monate mindestens in nächster Zeit aufrechterhalten kann und bestätigen daher ihr "buy"-Rating für die Aktie. Das Kursziel von CHF 210 biete ein Aufwärtspotenzial von 14%. (Analyse vom 04.11.2011) (04.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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