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Ypsomed höherer Umsatz, niedrigeres EBIT und höherer Reingewinn als erwartet
03.11.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Daniel Jelovcan, stuft die Aktie von Ypsomed (ISIN CH0019396990 / WKN A0B8VP) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Der Umsatz von Ypsomed habe sich im 1H/11/12 auf CHF 122,8 Mio. (VontE: CHF 115 Mio.) belaufen, was bei konstanten Wechselkursen einem Wachstum von 1,3% entspreche (VontE: kein Wachstum). Der Betriebsgewinn sei auf CHF 2,9 Mio. (VontE: 4,0) bzw. auf eine Marge von 2,4% (VontE: 3,5%) gesunken. Er sei durch Wechselkurseffekte in Höhe von CHF 2 Mio. negativ beeinflusst worden. Der Reingewinn sei mit CHF 7,6 Mio. hervorragend ausgefallen (VontE: 2,9), habe jedoch einen Ertrag in Höhe von CHF 5,1 Mio. beinhaltet.
Ingesamt würden die Ergebnisse eher gemischt aussehen. Unter den gegebenen Umständen sei der Umsatz zufriedenstellend gewesen (d. h., Sanofi-Aventis (ISIN FR0000120578 / WKN 920657) habe wie vorhergesehen niedrigere Umsatzerlöse erzielt), die Betriebsgewinne seien schwach ausgefallen, aber Ypsomed habe eine gründliche Analyse durchgeführt und werde einen Maßnahmenplan zu dessen Steigerung umsetzen, und die Reingewinne hätten den Analystenschätzungen entsprochen, wenn man den einmaligen Finanzertrag von CHF 5,1 Mio. außer Acht lasse. Ypsomed habe ferner eine kleinere Übernahme angekündigt (das Infusionsbesteckgeschäft für Diabetes Orbit von ICU Medical).
Ypsomed bleibe in Bezug auf 2011/12 vorsichtig und rechne mit einem leicht höheren Umsatz im 2. Halbjahr bezogen auf das 1. Halbjahr, und auch mit einem geringfügigen Anstieg der EBIT-Marge werde gerechnet. Insgesamt dürfte es im Hinblick auf die Analystenschätzungen keine wesentlichen Änderungen geben.
Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen daher ihr "hold"-Rating sowie das Kursziel von CHF 60 für die Aktie von Ypsomed. (Analyse vom 03.11.2011) (03.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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