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Iberdrola Geschäftsentwicklung im Rahmen der Erwatungen
03.11.2011
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Sven Diermeier, Analyst bei Independent Research, hat sein "halten"-Votum für die Aktie von Iberdrola (ISIN ES0144580Y14 / WKN A0M46B) bestätigt.
Die Geschäftsentwicklung der ersten neun Monate 2011 habe weitgehend im Rahmen der Analystenerwartungen gelegen. Das EBITDA habe in diesem Zeitraum nahezu stagniert, wobei sich einzelne Bereiche unterschiedlich entwickelt hätten. Belastet hätten aber auch die höheren staatlichen Abgaben.
Nach Auffassung der Analysten sei das Zahlenwerk unter Berücksichtigung des wirtschaftlichen Umfeldes solide und demonstriere die strukturelle und regionale Ausgewogenheit des Geschäftsmodells. Allerdings seien die Bilanzkennzahlen des Konzerns weiterhin nicht komfortabel.
Das Wachstum sollte sich durch die strategische Partnerschaft mit der Qatar Holding mittelfristig beschleunigen können. Die Unternehmensführung habe die Zielsetzungen für den Zeitraum 2010 bis 2012 bestätigt. Nach Ansicht der Analysten sei Iberdrola hier auf Kurs. Die ständigen Kapitalerhöhungen (Dividende optional in Form von Aktien) würden ihrer Meinung nach aber die Gewinn- und Dividendendynamik je Aktie bremsen.
Die Analysten hätten ihre Prognosen überarbeitet und würden das bereinigte EPS 2011e nach 0,48 EUR jetzt auf 0,46 EUR und das bereinigte EPS 2012e nach 0,49 EUR jetzt auf 0,52 EUR schätzen. Einhergehend hätten sie das Kursziel von 6,50 EUR auf 5,60 EUR nach unten angepasst.
Unter Berücksichtigung der europäische Staatsschuldenkrise sowie des unsicheren Konjunkturausblicks sei mit einem volatilen Kursverlauf der Iberdrola-Aktie zu rechnen und es werde kein signifikantes Aufwärtspotenzial gesehen.
Somit bestätigen die Analysten von Independent Research ihre Empfehung "halten" für die Aktie von Iberdrola. (Analyse vom 02.11.2011) (03.11.2011/ac/a/a)
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