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STMicroelectronics Unternehmensprognose enttäuscht
31.10.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Günther Hollfelder, Analyst von UniCredit Research, bewertet den Anteilschein von STMicroelectronics (ISIN NL0000226223 / WKN 893438) unverändert mit "hold".
Nach einem sequenziellen fünfprozentigen Umsatzrückgang im dritten Quartal 2011 habe STMicroelectronics für das vierte Quartal einen weiteren Rückgang in Aussicht gestellt und damit die Erwartungen enttäuscht. Ferner werde sich der nach wie vor hohe Inventarbestand weiterhin negativ auf die Bruttomarge auswirken. Zwar habe es in den vergangenen Wochen einige Anzeichen für eine Verbesserung der Auftragslage gegeben, angesichts der gesamtwirtschaftlichen Unsicherheiten könne man jedoch noch nicht abschätzen, ob diese Entwicklung nachhaltig sein werde. Des Weiteren dürfte ST-Ericsson in den nächsten Jahren Kapital im Umfang von 1 Mrd. USD von den Muttergesellschaften benötigen, was die Barmittelposition von STMicroelectronics weiter belasten werde.
Aufgrund der unerwartet schwachen Unternehmensvorgabe für das vierte Quartal hätten die UniCredit Research-Analysten ihre EPS-Prognose für 2011 und 2012 von 0,81 USD auf 0,71 USD und von 0,55 USD auf 0,36 USD zurückgenommen. Die STMicroelectronics-Aktie werde auf dieser Basis bei einem KGV von 10,5 bzw. 21,1 gehandelt. Das Kursziel nehme man von 6,00 EUR auf 5,70 EUR zurück.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von STMicroelectronics weiterhin "hold". (Analyse vom 28.10.11) (31.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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