|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Lindt & Sprüngli Prognoseerhöhung nach Wechselkurs- und Aktienrückkaufkorrektur
27.10.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Claudia Lenz, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie von Lindt & Sprüngli (ISIN CH0010570759 / WKN 859568) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Seit der Veröffentlichung der Geschäftszahlen des 1. Halbjahres 2011 am 23. August 2011 hätten sich die Wechselkursverhältnisse deutlich verändert und auch das Aktienrückkaufprogramm sei recht aktiv gewesen. Die Analysten hätten daher ihre Schätzungen entsprechend angepasst und die EPS-Prognosen für 2011 um +3% und für die Jahre 2012 und 2013 um +7 bis 8% angehoben. Parallel dazu würden sie das Kursziel von CHF 30.000 auf CHF 32.500 erhöhen.
Die grundlegenden Geschäftsannahmen der Analysten würden unverändert bleiben: Für 2011 würden die Analysten ein organisches Wachstum von +7,2% erwarten, das sich aus einer Volumensteigerung von +3,9% und einer Preis-/Mixkomponente von +3,3% zusammensetze. Durch die Veränderung der aktuellen Devisen-Kassakurse würden sich diese nun mit -11,5% (zuvor: -14%) im Jahr 2011 und -0,5% (gegenüber -5%) im Jahr 2012 auf den Umsatz auswirken.
Die absoluten EBIT-Schätzungen seien ebenfalls dementsprechend korrigiert worden, womit die Margenannahme der Analysten für 2011 (+30 Basispunkte auf 12,9%) gleich bleibe. Für das Jahr 2012 hätten die Analysten niedrigere Kakaopreise in ihre Modellrechnung einbezogen (Marge: +30 Basispunkte gegenüber zuvor +20 Basispunkte). Sie hätten auch die Anzahl der zurückgekauften Aktien korrigiert (+EPS).
Im wichtigen 4. Quartal (Weihnachten) würden die Analysten solides Wachstum erwarten, womit sich die Rate im 2. Halbjahr 2011 beschleunige (1. Halbjahr: +6,1%). Obwohl das organische Wachstum und die Margenentwicklung den Zielvorgaben entsprechen würden, würden die Analysten die derzeitige Bewertung mit einer P/E-Ratio von 27 für 2012 für hoch halten. Angesichts der starken Unterstützung durch die Rückkäufe dürfte sich das Abwärtspotenzial aber in Grenzen halten.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Lindt & Sprüngli-Aktie nach wie vor mit dem Rating "hold". (Analysen vom 27.10.2011) (27.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken