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austriamicrosystems Drittquartalszahlen überzeugen bei Umsatz und EBIT
25.10.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von austriamicrosystems (ISIN AT0000920863 / WKN 632638) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.
Die Drittquartalszahlen hätten bei Umsatz (+9%) und EBITDA (+21%) die Erwartungen deutlich übertroffen. Das EBIT habe 9% über der Analysten-, jedoch 8% unter der Konsensprognose gelegen. Der Reingewinn sei, wechselkursbedingt, 8% unter den Erwartungen geblieben. Zum ersten Mal habe die TAOS-Konsolidierung für abweichende Prognosen gesorgt. Der Cashflow sei beträchtlich gewesen.
Der Umsatz von EUR 81,7 Mio. (VontE: EUR 75,2 Mio., Konsens: EUR 77,6 Mio.) sei um 47% gestiegen und habe sich vor allem der robusten Nachfrage sowie der abgeschlossenen Konsolidierung von TAOS verdankt. Die Bruttomarge von 50,4% habe leicht über den Erwartungen gelegen, das EBIT von EUR 13 Mio. habe die Analystenprognose (EUR 12 Mio.) übertroffen, aber die Konsensprognose (EUR 14,2 Mio.) unterboten, während die EBIT-Marge keine Überraschungen geboten habe.
Der Ausblick 2011 gehe beim Umsatz statt von mind. EUR 260 Mio. neu von EUR 270 bis 275 Mio. aus und entspreche damit dem von den Analysten berechneten Wert (VontE: EUR 271,7 Mio.). Der freie Cashflow liege jetzt, nach den ersten neun Monaten, bereits bei hohen EUR 39 Mio. (VontE für GJ 11: EUR 23 Mio.). Ebenfalls hoch sei der Auftragsbestand von EUR 89 Mio.
Für 2012 rechne die Geschäftsleitung mit einem zweistelligen Umsatz- und EBIT-Wachstum. Die Nachfrage sei dank angekurbelter Produktion von Smartphones, Tablets und anderen Kommunikationstools ungebrochen hoch. Auch die Bereiche Medizin, Industrie und Automobiltechnik hätten einen soliden Geschäftsgang verzeichnet. Der P/E 2012E liege bei 7,5.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating für die austriamicrosystems-Aktie. Das Kursziel werde nach wie vor bei CHF 60,00 gesehen. Die Prognosewerte der Analysten würden vorerst so gut wie unverändert bleiben. (Analyse vom 25.10.2011) (25.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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