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Sonova Hörgerätebranche in ausgezeichneter Verfassung
25.10.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Daniel Jelovcan, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Sonova (ISIN CH0012549785 / WKN 8993484) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" von "hold" auf "buy" hoch.
Die Analysten hätten den EUHA-Kongress besucht und erfahren, dass die Hörgeräteindustrie in einer wesentlich besseren Verfassung sei, als weithin angenommen werde. Sie hätten daher die Anlagebeurteilung von Sonova überarbeitet und ihre EPS-Prognosen für das Geschäftsjahr 2011/12 um 36,1%, für das GJ 12/13 um 47,6% und für das GJ 13/14 um 43,8% angehoben.
Die Analysten würden im weiteren Verlauf des Tages einen Unternehmensbericht veröffentlichen, in dem sie sechs Kaufargumente für die Aktie darlegen würden: Erstens die stärkere Branchensituation, die tatsächliche Run Rate sei von 5% im Vorjahr auf 7% gestiegen; zweitens sehe der Marktkonsens aus verschiedenen Gründen Aufwärtspotenzial, die EPS-Prognose der Analysten liege ca. 15% über den Konsenserwartungen; drittens wichtige Produkteinführungen in den nächsten drei Jahren, darunter Lyric, Cochlea-Implantat und neue Plattform; viertens neuer CEO mit hervorragender Erfolgsbilanz; fünftens gute Fortschritte bei der Sanierung des Cochlea-Implantatgeschäfts; und sechstens sei ein Abschlag von 10% gegenüber der Konkurrenz zu hoch.
Die im Rahmen der Gewinnrevision der Analysten durchgeführte DCF-Analyse habe einen Fair Value von CHF 111 je Aktie ergeben. Sonova werde derzeit mit einem EV/EBITDA von 10,8 für das GJ 12/13 gehandelt, was angesichts seines Wachstumsprofils und auch im Vergleich zu seinen historischen Kennzahlen nicht teuer sei.
Die Analysten von Vontobel Research stufen die Sonova-Aktie von "hold" auf "buy" herauf. Das Kursziel werde von CHF 68 auf CHF 111 erhöht. (Analyse vom 25.10.2011) (25.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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