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Swiss Re günstigere Wechselkursannahmen aber niedrigere zukünftige Investitionserträge
20.10.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Stefan Schürmann, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Swiss Re (ISIN CH0126881561 / WKN A1H81M) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.
Swiss Re werde seine Ergebnisse des 3. Quartals 2011 am 3. November 2011 veröffentlichen, wobei die Analysten erwarten würden, dass der Rückversicherer einen Nettogewinn von USD 463 Mio. vorlegen werde. Darüber hinaus würden sie ihr Kursziel an die günstigeren Wechselkursannahmen von USD/CHF 0,90 anpassen (zuvor: 0,75).
Im 3. Quartal 2011 würden die Analysten erwarten, dass sich das Umsatzwachstum mit solidem Tempo fortsetzen werde, wenn auch etwas gedämpft durch die ungünstige Entwicklung an den Finanzmärkten. Die Analysten würden ihre Gewinnschätzungen an den günstigeren USD/CHF-Wechselkurs von 0,90 (zuvor 0,75) anpassen, würden aber wegen der anhaltend niedrigen Zinssätze gleichzeitig von einem geringeren zukünftigen Investitionsertrag ausgehen. Dadurch steige ihre EPS-Schätzung für 2011 von CHF 3,10 auf CHF 3,36 je Aktie, während die EPS-Schätzung für 2012 weitgehend unverändert bei CHF 6,81 bleibe (zuvor CHF 6,84).
Auf der Grundlage von erwarteten Marktanteilsgewinnen im Nicht-Lebensrückversicherungsgeschäft in einem sich langsam aber sicher verbessernden Preisumfeld, in Verbindung mit der sehr soliden Solvenzquote und dem recht niedrigen Investitionsrisikoprofil erhöhen die Analysten von Vontobel Research ihre Sum-of-the-Parts-Bewertung und das Kursziel von CHF 52,00 auf CHF 57,00 und bekräftigen ihr "buy"-Rating für die Swiss Re-Aktie. (Analyse vom 20.10.2011) (20.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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