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ArcelorMittal gut auf etwaigen Abschwung vorbereitet
19.10.2011
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Alain William, Abhishek Shukla und Barbora Matouskova, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein von ArcelorMittal (ISIN LU0323134006 / WKN A0M6U2) unverändert mit "buy".
Die Investoren würden eindeutig ein Rezessionsszenario in die Aktie von ArcelorMittal einpreisen. Derzeit werde die Unternehmensaktie beim 0,58-Fachen des Buchwerts materieller Vermögenswerte bewertet. Dies sei in den Augen der Société Générale-Analysten ungerechtfertigt. Zwar gebe es hinsichtlich des Ausblicks für das kommende Jahr beträchtliche Risiken, das Unternehmen sei auf einen Abschwung aber deutlich besser vorbereitet als während der Finanzkrise 2008 bis 2009. CFO Aditya Mittal zufolge würde ArcelorMittal im kommenden Jahr unter den operativen Bedingungen des Jahres 2009 noch immer ein EBITDA von rund 8 Mrd. USD generieren. Diese Aussage halte man bei der Société Générale für glaubwürdig.
Die Stahlnachfrage in den USA und in Europa sei noch immer nicht auf das Vorkrisenniveau zurückgekehrt. Daher sehe man diesbezüglich derzeit geringes Abwärtspotenzial. Die EPS-Prognose der Société Générale sei für 2011 und 2012 von 2,60 USD auf 2,50 USD und von 2,97 USD auf 2,60 USD gesenkt worden. Daraus ergebe sich für die ArcelorMittal-Aktie ein KGV von 7,6 bzw. 7,3. Das Kursziel des Wertpapiers sehe man bei einem Horizont von zwölf Monaten bei 21,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von ArcelorMittal weiterhin "buy". (Analyse vom 19.10.11) (19.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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