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Repsol Gasgeschäft vergleichsweise gut gegen Preisschwankungen gewappnet
13.10.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Sergio Molisani, Stefano Vitali, Kofi Osafo-Maafo und David Thomas, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie von Repsol (ISIN ES0173516115 / WKN 876845) mit "buy" ein.
Repsol verfüge über ein ausgewogenes Upstream-Portfolio mit Gas und Öl-Aktivitäten. Das Gasgeschäft habe im vergangenen Jahr 50% zur Gesamtproduktion beigetragen. Bei UniCredit Research erwarte man eine Stagnation dieses Anteils. Verglichen mit der Lebensdauer der vorhandenen Gesamtreserven von 8,7 Jahren liege die Lebensdauer der Gasreserven bei zehn Jahren. Repsol sei im Bereich unkonventioneller Gasvorkommen in Nordamerika nicht präsent. In Argentinien verfüge Repsol jedoch über Schiefergas-Reserven im Umfang von 4,5 Bio. Kubikfuß.
In Bezug auf die Flüssiggas-Verträge sei Repsol vergleichsweise gut gegen Preisschwankungen gewappnet. 53% des Flüssiggasabsatzes seien durch Verträge abgesichert. Dieser Anteil dürfte künftig weitestgehend unverändert bleiben. Die EPS-Prognose von UniCredit Research liege für die Jahre 2011 und 2012 bei 1,92 EUR und 2,39 EUR. Auf dieser Basis werde die Repsol-Aktie bei einem KGV von 11,2 bzw. 8,9 gehandelt. Das Kursziel werde bei einem Horizont von zwölf Monaten bei 25,50 EUR gesehen.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Repsol "buy". (Analyse vom 12.10.11) (13.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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