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Bank Sarasin wird als Übernahmekandidat gehandelt
13.10.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Teresa Nielsen, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie der Bank Sarasin (ISIN CH0038389307 / WKN A0QZL4) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Sarasin werde seit Kurzem als Übernahmekandidat gehandelt. Julius Bär (ISIN CH0102484968 / WKN A0YBDU) habe bestätigt, dass beide Privatbanken gut zueinander passen würden. Unbestätigten Presseberichten zufolge hat Julius Bär ein unverbindliches Kaufangebot unterbreitet und auch andere Banken scheinen Interesse zu zeigen, so die Analysten von Vontobel Research.
Nach Meinung der Analysten könnte ein solches Zusammengehen zu einer merklichen Effizienzsteigerung führen, da sich klare Größenvorteile ergeben würden. So könnten Sarasins derzeit hohes Aufwand-Ertrag-Verhältnis von 72% gesenkt und gleichzeitig die Bruttomarge von eher niedrigen 69 BP (Konzernebene) bzw. 83 BP (Private Banking) angehoben werden.
Aufgrund der genannten Effizienzsteigerungen und Größenvorteile für Sarasin erachte man die seit gestern kursierenden Übernahmegerüchte durchaus als begründet. Dabei wäre eine Übernahmeprämie von 20% gegenüber dem von den Analysten berechneten Kursziel von CHF 32 als fair zu bezeichnen.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Aktie der Bank Sarasin unverändert mit "hold". (Analyse vom 13.10.2011) (13.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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