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Adecco langfristige Strategie überzeugend
10.10.2011
Helvea
Genf (aktiencheck.de AG) - Chris Burger, Analyst von Helvea, stuft die Aktie von Adecco (ISIN CH0012138605 / WKN 922031) mit "accumulate" ein.
Aus den jüngsten US-Arbeitsmarktdaten des "Bureau of Labour Statistics" (BLS) gehe hervor, dass die Anzahl der Zeitarbeiter in den USA weiter gestiegen sei. Dabei habe das Wachstum im August sowohl im Monats- als auch im Jahresvergleich auf stabilem Niveau (+8,4% bzw. +0,9%) gelegen. In einem unsicheren makroökonomischen Umfeld würden Unternehmen vor allem auf flexible Lösungen bei ihrer Personalpolitik setzen. Bei Helvea sei man von der langfristigen Strategie von Adecco, sich auf die Rentabilität und insbesondere das Kosten-Management zu konzentrieren, überzeugt. Das mittelfristige Ziel einer EBITA-Marge von über 5,5% halte man für erreichbar.
Auf kurze Sicht dürfte die Entwicklung der Unternehmensaktie allerdings in erster Linie von dem Newsflow von makroökonomischer Seite und dem Sentiment der Marktteilnehmer abhängig sein. Die Aktie von Adecco werde aktuell bei einem EV/Umsatz-Multiple von 0,34 gehandelt. Damit sei bereits ein deutlicher Abschwung im Aktienkurs eingepreist. Die EPS-Prognosen von Helvea würden für 2011 und 2012 auf 2,79 EUR bzw. 3,16 EUR lauten, womit das KGV bei 11,3 bzw. 9,9 liege. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 42,00 CHF.
Die Analysten von Helvea vergeben für den Anteilschein von Adecco das Rating "accumulate". (Analyse vom 10.10.2011) (10.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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