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ArcelorMittal sieht sich mit Gegenwind konfrontiert
07.10.2011
Nomura Equity Research
London (aktiencheck.de AG) - Neil Sampat, David Radclyffe, Tyler Broda, Patrick Jones und Ashraf Khan, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von ArcelorMittal (ISIN LU0323134006 / WKN A0M6U2) unverändert mit "neutral" ein und bestätigen das Kursziel von 19,00 EUR.
Im Rahmen einer Stahlsektor-Studie werde auf die Outperformance des Titels gegenüber dem Sektor seit der Kapitalmarkttagung im September hingewiesen. Der Markt habe offensichtlich größeres Vertrauen in die Gewinnplanungen des Managements für das dritte Quartal gefasst. Zudem hätten die Kostensenkungsmaßnahmen Unterstützung geboten. Der überdurchschnittliche Trend dürfte aber nicht lange anhalten.
Unter fundamentalen Gesichtspunkten bestehe ein erheblicher Gegenwind für die Story. Die Q4-Gewinne dürften auf Grund der Abhängigkeit von Trends am Spot-Markt schwach ausfallen. Der Beteiligungsoptimierungsplan sei zwar positiv. ArcelorMittal dürfte aber im Zuge einer Abschwächung der Nachfrage Marktanteile einbüßen. Sinkende Preise für Rohstoffe könnten die Gewinne auch im kommenden Jahr belasten. Auf Grund einer ungünstigeren Bewertung werde einem Investment in ThyssenKrupp (ISIN DE0007500001/ WLN 750000) derzeit der Vorzug gegeben.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Nomura Equity Research für die Aktie von ArcelorMittal weiterhin "neutral". (Analyse vom 06.10.11)
(07.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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