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Tesco Umsatzentwicklung weiter verschlechtert
06.10.2011
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Zafer Rüzgar, Analyst bei Independent Research, bleibt bei seiner Einschätzung "halten" für die Aktie der Tesco PLC (ISIN GB0008847096 / WKN 852647).
Das Unternehmen habe mit den vorgelegten H1-Zahlen 2011/12 (27.08.) die Analystenerwartungen beim Umsatz und operativen Ergebnis leicht verfehlt. Der Grund dafür sei in erster Linie im Heimatmarkt zu suchen. Die Umsatzentwicklung auf vergleichbarer Basis habe sich im unterjährigen Vergleich weiter verschlechtert.
Die deutliche Wachstumsverlangsamung in Europa habe die Analysten negativ überrascht. Hingegen habe das Asiengeschäft erneut positive Lichtblicke geliefert. Nach Ansicht der Analysten würden die H1-Zahlen die zunehmende Nachfrageschwäche in Europa reflektieren, so dass in den nächsten Quartalen keine Impulse von dem Zahlenwerk ausgehen dürften.
Die Analysten hätten ihre Prognosen entsprechend angepasst und würden nun ein EPS 2011/12e von 35,39 GBp nach 36,55 GBp und ein EPS 2012/13e von 38,85 GBp nach 40,07 GBp erwarten. Die Tesco-Aktie habe sich in den letzten Wochen ungeachtet des turbulenten Börsenumfelds robust gezeigt. Den insgesamt schwachen Aussichten stünden nach Auffassung der Analysten die im historischen Vergleich niedrige Bewertung sowie die attraktive Dividendenrendite (2012/13e: 4,4%) gegenüber.
Aus diesem Grunde rechnen die Analysten von Independent Research nicht mit einer rückläufigen Kursentwicklung der Tesco-Aktie und votieren bei einem von 440 GBp auf 410 GBp korrigierten Kursziel weiterhin mit "halten". (Analyse vom 06.10.2011) (06.10.2011/ac/a/a)
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