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Givaudan Vorschau auf die Umsatzzahlen der ersten neun Monate 2011
05.10.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Givaudan (ISIN CH0010645932 / WKN 938427) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Givaudan werde seine Umsatzzahlen der ersten neun Monate 2011 am 11. Oktober vorlegen. Trotz der einfacheren Vergleichsbasis würden die Analysten im 3. Quartal 2011 eine weitere Abschwächung gegenüber dem Vorquartal erwarten. Bei dieser Gelegenheit hätten sie ihr Finanzmodell für das 3. Quartal 2011 anhand der gegenwärtigen Wechselkurse und aktualisierten ihre Wechselkursannahmen für das 4. Quartal 2011 und das GJ 12 revidiert.
Die von den Analysten erwartete Verlangsamung sei eine Folge des niedrigeren Volumenwachstums bei den Kunden von Givaudan sowie der verhalteneren Konsumentenausgaben insgesamt, auch in den Schwellenmärkten (laut Managementkommentar während der Konferenz zum 1. Halbjahr 2011 seien die Geschäfte in Brasilien und Mexiko nicht mehr so lebhaft wie zuvor). Sie würden mit einem organischen Wachstum von 3,4% rechnen, verglichen mit 5,1% im 1. Quartal und 3,6% im 2. Quartal.
Auf der Grundlage ihrer neuen Wechselkursannahmen hätten die Analysten ihre vergleichbaren EPS-Prognosen für das GJ 11 um 6% und das GJ 12 um 17% angehoben. Aufgrund der weiterhin hohen Faktorkosten würden sie bei ihrer vorsichtigen Haltung gegenüber Givaudan bleiben.
Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem "hold"-Rating für die Givaudan-Aktie fest und lassen das Kursziel von CHF 800 unverändert (angesichts höherer Marktrisiken). (Analyse vom 05.10.2011) (05.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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