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UBS moderater Nettogewinn Q3 erwartet
04.10.2011
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Matthias Engelmayer, Analyst bei Independent Research, hält an seiner Verkaufsempfehlung für die Aktie der UBS AG (ISIN CH0024899483 / WKN UB0BL6) fest.
Der Finanzkonzern rechne für das abgeschlossene dritte Quartal mit einem "moderaten" Nettogewinn. Dieses Ergebnis basiere allerdings auf zwei positiven Sondereffekten von insgesamt 2,2 Mrd. CHF, die damit die Verluste aus den nicht autorisierten Handelsgeschäften von umgerechnet 2,1 Mrd. CHF sowie Restrukturierungsaufwendungen in der Größenordnung von 0,4 Mrd. CHF fast kompensieren könnten.
Allein ein positiver Effekt entstehe durch die starke Ausweitung der Kreditspreads der UBS. Bislang seien die Analysten respektive der Marktkonsens von einem hohen Quartalsverlust ausgegangen. Die Nettoneugeldentwicklung in der Vermögensverwaltung sei positiv verlaufen. Der Nettoneugeldzufluss habe auf dem Vorquartalsniveau bei 5,6 Mrd. CHF gelegen. Somit seien zumindest kurzfristige Mittelabflüsse nach dem Händlerskandal ausgeblieben.
Die Analysten würden das Q3-Nettoergebnis neu auf 107 Mio. CHF schätzen und sie hätten ihre 2011-Gewinnprognose von 4,18 Mrd. CHF auf 4,93 Mrd. CHF erhöht. Bedingt durch das schwierige Kapitalmarktumfeld, die strukturelle Schwäche im Investmentbanking sowie den hohen CHF-Wechselkurs, würden sie weiterhin von einem negativen Geschäftsausblick ausgehen.
Die Analysten von Independent Research halten deshalb an ihrem "verkaufen"-Votum für die UBS-Aktie fest und belassen auch das Kursziel von 9,50 CHF unverändert. (Analyse vom 04.10.2011) (04.10.2011/ac/a/a)
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