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Kapsch TrafficCom neuer Zuliefervertrag für das E-ZPass-System
30.09.2011
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Daniel Lion, bewertet die Aktie von Kapsch TrafficCom (ISIN AT000KAPSCH9 / WKN A0MUZU) unverändert mit dem Rating "kaufen".
In ihrem neuen Bericht würden die Analysten auf die sich geänderten Projektzeitplänen in Poland, Südafrika und der Tschechischen Republik Bezug nehmen. Des Weiteren hätten sie den neuen Zuliefervertrag für das E-ZPass-System, dem weltweit größten interoperablen elektronischen Mautsystem, eingearbeitet.
Während das Polnische Mautsystem am 3. Juli mit lediglich zwei Tagen Verspätung in Betrieb gegangen sei, habe der Zeitpunkt der Inbetriebnahme in Südafrika aufgrund der schleppenden Einigung der Südafrikanischen Autobahngesellschaft auf die Höhe der Mautpreise weiter verschoben werden müssen und werde nun mit 15. Dezember angenommen.
In Polen hätten die Analysten ihre Annahmen hinsichtlich des weiteren Ausbaus des Autobahnnetzes und daher des Mautsystems aufgrund von Verschiebungen anpassen müssen. Ähnliches gelte auch für den Autobahnausbau in der Tschechischen Republik. Die Folge für die Kapsch TrafficCom seien Verschiebungen der Umsätze für Mauterweiterungen und kurzfristig niedrigere Umsätze aus dem Betrieb.
Die Tatsache, dass Kapsch TrafficCom die Ausschreibung um den exklusiven Zuliefervertrag des E-ZPass-Systems gewonnen habe, sei nicht nur aus finanziellen Gesichtspunkten interessant. Der Vertrag, der die Zulieferung von On-Board-Units und straßenseitiger Infrastruktur für die kommenden zehn Jahre regle, sei auch von enormer strategischer Wichtigkeit, da es nachhaltig die Position der Kapsch TrafficCom am weltweit größten Mautmarkt, der USA, verbessere. Der Auftrag werde auf einen Wert von bis zu EUR 1 Mrd. geschätzt.
Abgesehen von den bereits erwähnten Einflussfaktoren hätten die Analysten die kürzlich stattgefundene Kapitalerhöhung reflektiert (800k Aktien zu EUR 61,25). Die Analysten seien ihrem konservativen Ansatz, lediglich bereits gewonnene Aufträge zu reflektieren, treu geblieben.
Aussichtreich seien die laufenden Ausschreibungen in Russland und Slowenien, die bis Ende des Jahres entschieden werden sollten. Aufgrund der hohen Staatsverschuldungen würden die Analysten ein Ansteigen der Nachfrage nach Mautlösungen erwarten, wovon Kapsch TrafficCom als Marktführer mit herausragenden Referenzen bestens profitieren sollte.
Das neue Kursziel von EUR 78,00 untermauert die Kaufempfehlung der Analysten der Erste Bank für die Kapsch TrafficCom-Aktie. (Analyse vom 30.09.2011) (30.09.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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