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Kabel Deutschland bietet rezessionssicheres Geschäftsmodell
30.09.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Andreas Heinold und Thomas Friedrich, Analysten von UniCredit Research, bewerten den Anteilschein von Kabel Deutschland (ISIN DE000KD88880 / WKN KD8888) unverändert mit "buy".
Nach Ansicht der UniCredit Research-Analysten biete Kabel Deutschland ein rezessionssicheres Geschäftsmodell mit attraktiven Wachstumsaussichten. Das strukturelle Wachstum von Kabel Deutschland sei im letzten Abschwung ungehindert fortgesetzt worden. Im Falle einer neuen Rezession rechne man mit einer ähnlichen Entwicklung. Man sehe das Umsatzwachstum in den ersten drei Geschäftsquartalen 2011/12 unter der Unternehmensvorgabe. Im vierten Quartal dürfte jedoch eine deutliche Beschleunigung einsetzen, so dass man ein Umsatzwachstum von 6,25% für das Fiskaljahr 2011/12 prognostiziere.
Man rechne angesichts der hohen Kosten nicht mit einer großangelegten Einführung der Fiberglastechnologie durch die deutschen Konkurrenten. Alternative Netzwerkbetreiber und die Deutsche Telekom (ISIN DE0005557508 / WKN 555750) seien bei großen Investitionen zögerlich, während die klamme Bundesregierung ebenfalls keine Mittel einsetzen wolle. Die EPS-Prognose von UniCredit Research sei für die Geschäftsjahre 2011/12 und 2012/13 von 1,50 EUR auf 1,80 EUR und von 2,00 EUR auf 3,00 EUR angehoben worden, woraus sich ein KGV von 27,3 bzw. 15,2 ergebe. Das Kursziel des Wertpapiers werde mit 50,00 EUR beibehalten.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Kabel Deutschland weiterhin "buy". (Analyse vom 30.09.11)
(30.09.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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