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ORIOR Convenience Geschäft unter der Lupe
26.09.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Claudia Lenz, Analystin von Vontobel Research, stuft die ORIOR-Aktie (ISIN CH0111677362 / WKN A1CXAY) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "hold" ein.
ORIOR habe am vergangenen Freitag zu seinem ersten Investorentag eingeladen, der sich auf den Geschäftsbereich ORIOR Convenience konzentriert habe. Das Management habe einen sehr interessanten Tag gestaltet, einschließlich Besuche von Pastinella und Le Patron. Die Analysten hätten detaillierte Einblicke in ORIORs Bereich Convenience erhalten, würden jedoch keine Grund sehen, ihre Schätzungen anzupassen.
ORIORs Convenience: Fredag (Fleisch), Pastinella (Pasta) und Le Patron (Pate, Fertiggerichte). Pastinella sei ein hoch automatisierter Pastahersteller, der drei Viertel des Umsatzes im Einzelhandel (unteres und Premium-Segment) und ein Viertel mit Food Service und Industriekunden erziele. Es handle sich um eine Volumengeschäft und der Verlust eines Vertrages könne durchaus ein Risiko darstellen, wie in H1 11 ersichtlich (Umsatz -7,7%). Le Patron sei stärker spezialisiert und ein Lieferant von Fertiggerichten für den Einzelhandel, stelle Food Services bereit und nutze neue Kanäle (Schulessen), bei denen noch nennenswertes Potenzial vorhanden sei.
Auf dem Investorentag hätten gute Einblicke in das Convenience Geschäft von ORIOR gewonnen werden können, das erheblich zur Rentabilität und zum Wachstum beitrage. Allerdings sei das Wachstum in H1 11 enttäuschend gewesen, da ein größerer Vertrag verloren worden sei, dessen Ausfall nicht habe kompensiert werden können. Das P/E 12E von 19,1 sei fair.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die ORIOR-Aktie mit dem Rating "hold". Das Kursziel werde bei CHF 54 gesehen. (Analyse vom 26.09.2011) (26.09.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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