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Kuoni neue Gruppenstruktur
19.09.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Kuoni (ISIN CH0003504856 / WKN 894861) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.
Kuoni lanciere auf den 01.10.2011 eine neue Unternehmensstruktur, im Rahmen derer gemäß dem Geschäftsmodell verschiedene Geschäftssparten zusammengelegt würden. Outbound Europe (Skandinavien, Schweiz, Großbritannien, Frankreich, Italien), Global Travel Services (Destination Management, GTA) und Emerging Markets/Specialists (inkl. VFS).
In der Geschäftsleitung gebe es keine Änderungen: Leif Vase Larsen (vorher Nordic) übernehme Outbound Europe, Rolf Schafroth Global Travel Services (keine Veränderungen, 52% des Umsatzes) und Stefan Leser (vorher Schweiz etc.) übernehme die Einheiten Specialists, Emerging Markets und VFS Global. Kuoni konzentriere sich auf die Erweiterung seiner Aktivitäten in Asien, des Weiteren werde im Bereich europäische Reiseveranstaltungen auf eine nachhaltige Entwicklung abgezielt und im Bereich Global Travel Services sei die GTA-Integration die Hauptaufgabe.
Die Analysten seien der Ansicht, dass diese Änderungen in der Gruppenstruktur sinnvoll seien und die Einheiten so gemäß ihrem Geschäftsmodell widerspiegelt würden. Kuoni bestätige seine Erwartungen für GJ 2011 (Umsatz CHF 5 Mrd., Vontobel Research-Erwartung: CHF 4,98 Mrd., EBIT-Marge ähnlich wie 2010 (2010: 1,5%, 2011E 1,6%)).
Bei einem P/E 2012E von 11,1 bestätigen die Analysten von Vontobel Research ihr "buy"-Rating für die Aktie. Das Kursziel werde bei CHF 400 gesehen. (Analyse vom 19.09.2011) (19.09.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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