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AXA Senkung der Gewinnprognosen
15.09.2011
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Emmanuelle Cales, Analystin der Société Générale, stuft die Aktie von AXA (ISIN FR0000120628 / WKN 855705) mit "buy" ein.
Die Analysten der Société Générale hätten ihre Gewinnprognose für das laufende Jahr von 2,19 EUR auf 1,88 EUR je Aktie gesenkt, da man nun eine Abschreibung in Höhe von 400 Mio. EUR im zweiten Halbjahr erwarte (bislang: 200 Mio. EUR) und die Schätzung des operativen Ergebnisses reduziert habe. Die EPS-Schätzung für 2012 werde von 2,11 EUR auf 2,07 EUR zurückgenommen, da man die Gewinnprognose für das Lebensversicherungsgeschäft reduziert habe. Auf Basis der neuen EPS-Prognosen werde die AXA-Aktie bei einem KGV von 4,6 bzw. 4,3 gehandelt.
Die Volatilität des US-amerikanischen Lebensversicherungsgeschäfts habe gegenüber den Jahren 2008 und 2009 dank der Einführung neuer Hedging-Mechanismen und Produktveränderungen abgenommen. Dies lasse erwarten, dass der Einfluss der Marktbewegungen auf das Ergebnis des US-Geschäfts im zweiten Halbjahr 2011 deutlich geringer sein werde als noch in den Jahren 2008 und 2009. Die Aktie von AXA habe in den vergangenen drei Monaten 12% abgegeben. Da AXA mit den Engagements in den so genannten PIIGS-Staaten unter dem Sektorschnitt liege, halte man diese Kursentwicklung bei der Société Générale für ungerechtfertigt. Das Kursziel der AXA-Aktie werde bei einem Horizont von zwölf Monaten weiterhin bei 18,50 EUR gesehen.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale das Rating "buy" für den Anteilschein von AXA. (Analyse vom 15.09.11) (15.09.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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