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Andritz "buy"
12.08.2002
Erste Bank
Der Analyst Ralf Burchert von der Erste Bank stuft die Aktien von Andritz (WKN 632305) weiterhin auf „buy“ ein. Das Kursziel sehe er bei 30 Euro.
Das österreichische Unternehmen habe für das zweite Quartal über einen guten Auftragseingang in Höhe von 353 Millionen Euro berichtet, nachdem die Gesellschaft noch im ersten Quartal hier über 246 Millionen Euro kommuniziert habe. Diese positive Entwicklung verdanke Andritz den wesentlichen Divisionen der Firma. Das Nettoergebnis nach Beteiligungen liege bei 4,5 Millionen Euro (erstes Quartal: 5,4 Millionen Euro), was somit einen Nettogewinn von 9,3 Millionen Euro liefere (ersten Quartal Vorjahr: 12,2 Millionen Euro). Dabei betrage die EBITDA-Marge 6,2 Prozent, die sich jedoch von einem ursprünglichen Niveau von 6,9 Prozent rückläufig entwickelt habe.
Neben der positiven Entwicklung beim Auftragseingang und des Ergebnisses würde die Liquiditätssituation bei Andritz einen guten Standpunkt für Akquisitionen bieten.
Für die Jahre 2002 bis 2004 gehe man bei der Erste Bank von einem Gewinn je Aktie von 2,27; 2,46 bzw. 2,79 Euro aus. Somit werde der Titel mit einem 2003er EV/EBITDA-Verhältnis von 2,9 und einem KGV von 10,6 bewertet.
Bei der Erste Bank wird an der „buy“-Empfehlung für die Andritz-Aktie festgehalten.
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