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Ryanair starker Free Cash Flow ab 2013/14 zu erwarten
09.09.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Uwe Weinreich, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie von Ryanair (ISIN IE00B1GKF381 / WKN A0MJ5T) weiterhin mit "hold" ein.
Die Auslieferung der "737-800"-Flugzeuge von Boeing (ISIN US0970231058 / WKN 850471) werde zum Ende des Fiskaljahres 2012/13 abgeschlossen sein, womit die Flottengröße von Ryanair stabil bei rund 300 Flugzeugen liegen werde. Angesichts der rückläufigen Kapitalaufwendungen könne der Free Cash Flow im Geschäftsjahr 2013/14 auf mehr als 1 Mrd. EUR ansteigen. Der Cash Flow dürfte somit die Basis für ein Ausschüttungsvolumen in einer Größenordnung von 500 Mio. EUR legen.
Nach Ansicht der UniCredit Research-Analysten sei der starke Kursrückgang der Ryanair-Aktie angesichts der branchenweiten Führungsposition des Unternehmens und der niedrigen Aktienbewertung nicht gerechtfertigt. Ryanair lasse einen hohen Free Cash Flow sowie die Fortsetzung der Wertschöpfung erwarten. Die EPS-Prognose von UniCredit Research für die Geschäftsjahre 2011/12 und 2012/13 liege bei 0,28 EUR und 0,32 EUR. Auf dieser Basis ergebe sich für die Ryanair-Aktie ein KGV von 11,0 bzw. 9,6. Das Kursziel werde von 3,60 EUR auf 3,40 EUR zurückgenommen.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Ryanair unverändert "hold". (Analyse vom 08.09.11)
(09.09.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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