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JDS Uniphase kurzfristig neutral
22.08.2002
SoundView
Die Analysten der High Tech Anlageberatung SoundView bleiben trotz positiver Veränderungen in der Wettbewerbslandschaft bei ihrer neutralen Empfehlung für Aktien von JDS Uniphase (WKN 890488).
Die schwierige Marktlage führe zur Zeit zu aggressiven Entscheidungen, die die Zukunft der optischen Komponentenbranche nachhaltig veränderten. Die meisten dieser Änderungen seien positiv für die Zukunft von JDS.
So sehe es derzeit danach aus, dass Nortel seine Erzeugung optischer Komponenten drastisch zurückschrauben werde, statt sie zu verkaufen. Dies sei gut für JDS. Agere werde manche seiner Beteiligungen auf den Markt werfen, was das Potential dieser Anlagen schädige, gegenüber JDS wettbewerbsmäßig einen starken Gegenpol zu bilden. Das Scheitern der Fusion zwischen Avanex und Oplink entferne eine weitere Bedrohung der führenden Stellung von JDS aus der Gleichung.
Alle drei Entwicklungen zementierten die starke Position von JDS im Bereich der optischen Netzwerke stärker als je zuvor. Dabei werde diese Branche im Verlauf des Jahres 2003 wieder einen zyklischen Aufschwung erleben.
Während sich die Wettbewerbslandschaft verbessere, dürften sich die kurzfristigen Ergebnisse für JDS nach wie vor schwierig gestalten. Da es im Dezemberquartal keine Ersatzzahlungen für stornierte Aufträge mehr geben werde, bestehe etwa die Gefahr, dass die Umsätze die Schätzungen der Analysten nicht erreichen könnten. Um dieses Risiko zu berücksichtigen, reduzieren die Analysten ihre Umsatzprognose auf 190 Mio. USD, knapp unter dem allgemeinen Konsens.
Obwohl die verbesserte Wettbewerbssituation ihrer Meinung nach entscheidender sei, bleiben die Analysten von SoundView zur Zeit noch bei ihrer Empfehlung "neutral" für Aktien von JDS Uniphase und bei ihrem Kursziel von 2,50 USD.
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