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Helvetia wachsender Umsatz und Gewinn - über Erwartungen
01.09.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Stefan Schürmann, Analyst von Vontobel Research, Analyst von Vontobel Research, setzt das Rating und Kursziel für die Aktie von Helvetia (ISIN CH0012271687 / WKN 901219) aus.
Der von Helvetia veröffentlichte Reingewinn von CHF 170,4 Mio. habe über der Analysten-Schätzung von CHF 165 Mio. und den Kosenserwartungen gelegen. Das Eigenkapital sei mit CHF 3,08 Mrd. stabil geblieben und habe der Analysten-Prognose von CHF 3,05 Mrd. entsprochen. Die Solvency I sei mit 214% solide und liege nahe an der Analysten-Schätzung von 216%.
Das operative Nicht-Leben-Ergebnis von CHF 112,4 Mio. habe die Analysten-Prognose von CHF 110 Mio. leicht übertroffen. Dies sei auf die ausgezeichnete Schaden-Kosten-Quote von 92,6% (Vontobel Research-Erwartung: 94,8%) zurückzuführen, liege aber etwas unter der erwarteten Anlagerendite. Die hervorragende Schaden-Kosten-Quote von 81,3% in der Schweiz leiste den höchsten Betrag zur Liquidität. Der Betriebsgewinn von Leben in Höhe von CHF 81 Mio. sei etwas höher gewesen als die Analysten-Schätzung von CHF 79 Mio. und in H1/2011 von CHF 65 Mio. gestiegen. Die Vorschau bleibe aufgrund des hohen org. Wachstums (12,6% in LW) und des soliden H1/2011-Ergebnisses ziemlich optimistisch.
Das Ergebnis übertreffe die Erwartungen und sehe auf den ersten Blick solide aus. Die annualisierte Eigenkapitalrendite von 10,4% liege im Rahmen von Helvetias Ziel von 10 bis 12%. Da die Titel mit einem Abschlag von 25% auf den Buchwert gehandelt würden, sei derzeit Aufwärtspotenzial erkennbar und man gehe von einer positiven Reaktion des Marktes aus.
Die Analysten von Vontobel Research haben kein Rating oder Kursziel für die Helvetia-Aktie veranschlagt. (Analyse vom 01.09.2011) (01.09.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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