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Bâloise Kürzung der EPS-Prognose für das GJ 11E
31.08.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Stefan Schürmann, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Bâloise (ISIN CH0012410517 / WKN 853020) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "buy".
Die Ergebnisse für das 1H 11 von Bâloise seien leicht unter den Erwartungen gewesen, da sie durch die Wechselkurse negativ beeinflusst worden seien. Dennoch seien die Ergebnisse in den Bereichen Leben und Banking besser gewesen als erwartet.
Die Analysten würden der Bâloise weiterhin positiv gegenüberstehen, weil I) der Versicherer eine solide Dividendenaktie sei - ihre neue Dividendenschätzung von CHF 4,5 pro Aktie (alt CHF 5,0) führt zu einer großartigen Rendite von 6,5%, II) weil der Bereich Nicht-Leben weiterhin ein Cashflow generierendes Geschäft sei, das 2012 potenziell sogar noch gesteigert werden könne, wenn sich das Effizienzprogramm 2012 vollständig auswirkt und III) weil sich die Gewinne im Bereich Leben und die Margen beim Neugeschäft verbessern würden. Anhaltend tiefe Zinsraten und die Volatilität bei den Wechselkursen würden die Hauptrisiken für Bâloise bleiben.
Infolgedessen würden die Analysten ihre EPS-Prognose für das GJ 11E um 13% auf CHF 8,07 hauptsächlich aufgrund tieferer realisierter Nettogewinne senken. Für das GJ 12E würden sie die Zahlen mehr oder weniger unverändert bei CHF 10,55 belassen. Ihre EK-Rendite für das GJ 12E von 11,5% weise darauf hin, dass ein Abschlag von 24% gegenüber dem Buchwert zu weit gehe.
Die Analysten von Vontobel Research wiederholen ihr "buy"-Rating und das Kursziel von CHF 90 für die Bâloise-Aktie. (Analyse vom 31.08.2011) (31.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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