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AT&T mobiler Datentransfer gewinnt immer mehr an Bedeutung
25.08.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Andreas Schiller, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von AT&T (ISIN US00206R1023 / WKN A0HL9Z) unverändert mit dem Rating "halten" ein.
Der operative Umsatz des Telekomriesen habe im zweiten Quartal 2011 um 2,2% im Jahresvergleich auf USD 31,5 Mrd. zulegen können und damit die Erwartungen in Höhe von USD 31,3 Mrd. übertroffen. Der operative Umsatz im Mobilfunkbereich sei um 7,4% auf USD 14,26 Mrd. gesteigert worden, wobei die Sparte des mobilen Datentransfers um 23,4% habe zulegen können.
Bei den Vertragskunden im Mobilfunkbereich habe der durchschnittliche Erlös pro Kunde (ARPU) zum zehnten Mal in Folge auf USD 63,87 gesteigert werden können, wobei der ARPU im Datenbereich um 16,6% auf USD 24,57 habe zulegen können. Der Kundenansturm werde erwartet: Der Verkaufsstart des iPhone 5 solle am 05. Oktober erfolgen.
Der Gewinn pro Aktie habe mit USD 0,60 einen Rückgang im Jahresvergleich von 10,4% aufgewiesen, habe allerdings die Erwartungen von USD 0,59 marginal übertroffen. AT&T habe im zweiten Quartal die Zahl der Vertragskunden um 331.000 Kunden steigern und damit die Analystenerwartungen von 96.000 Kunden klar übertreffen können. Obwohl dies über den Erwartungen angesiedelt sei, relativiere sich dieser Wert, wenn man ihn mit dem Kundenzuwachs von Verizon (ISIN US92343V1044 / WKN 868402) von 1,3 Mio. vergleiche.
Im ersten Quartal ohne die Exklusiv-Verkaufsrechte habe AT&T 3,6 Mio. iPhones aktivieren können. Verizon habe hingegen "nur" 2,3 Mio. iPhones zu aktivieren vermocht, da Verizon ausschließlich das teure iPhone 4 anbiete, während AT&T zusätzlich mit dem billigeren Vorgänger preissensitive Kunden anlocke.
Negativ zu werten sei die Festnetzschwäche: Trotz der 7,1%igen Steigerung des Datenumsatzes habe der starke Umsatzrückgang von -12,2% im Sprachsegment nicht kompensiert werden können. Insgesamt habe sich der Festnetzumsatz um 3,2% verringert. Um mit der starken Nachfrage im mobilen Datenbereich Schritt halten zu können, habe AT&T die Summe der Investitionen 2011 um 5,3 % auf USD 20 Mrd. erhöht.
AT&T habe mit den Zahlen für das zweite Quartal 2011 die Analystenerwartungen großteils übertreffen können. Das Kundenwachstum und die iPhone-Aktivierungen seien besser als erwartet ausgefallen, würden sich allerdings beim Vergleich mit der Konkurrenz relativieren. Der mobile Datentransfer gewinne immer mehr an Bedeutung für das Geschäftsmodell, fordere allerdings auch seinen Tribut in höheren Investitionskosten.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank belassen ihre bisherige Einschätzung für die AT&T-Aktie auf "halten". (Analyse vom 24.08.2011) (25.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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