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Glencore Sorgen hinsichtlich steigender Zinsausgaben und Fremdkapitalisierung
23.08.2011
Morgan Stanley
New York (aktiencheck.de AG) - Alain Gabriel, Analyst von Morgan Stanley, bewertet den Anteilschein von Glencore (ISIN JE00B4T3BW64 / WKN A1JAGV) unverändert mit "overweight".
Der jüngste Kursrutsch der Glencore-Aktie eröffne die Chance, Anteile an einem hochqualitativen Geschäft bei einem deutlichen, aber ungerechtfertigten Abschlag zu erwerben. Die Fähigkeit zur Freisetzung von Betriebskapital sei in einem Umfeld mit sinkenden Rohstoffpreisen ein wichtiger Hebel. Die antizyklische Natur des Cash Flows von Glencore habe im Dezember 2008 und im Juni 2010 zur Freisetzung von 6,4 Mrd. USD bzw. 3,6 Mrd. USD geführt.
Man denke bei Morgan Stanley ferner, dass die Sorgen der Marktteilnehmer hinsichtlich steigender Zinsausgaben und der Fremdkapitalisierung überzogen seien. Nach Schätzung der Morgan Stanley-Analysten seien mehr als 25% der Verschuldung durch Assets gedeckt. Das Kursziel der Glencore-Aktie habe man von 6,00 GBP auf 5,70 GBP gesenkt.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Morgan Stanley für das Wertpapier von Glencore weiterhin "overweight". (Analyse vom 23.08.11) (23.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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