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Yingli Green Energy großes Abwärtsrisiko bei Margen
23.08.2011
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Timothy M. Arcuri, Seth Tennant und Richard Rambaldo, Analysten der Citigroup, bewerten den Anteilschein von Yingli Green Energy (ISIN US98584B1035 / WKN A0MR90) unverändert mit "hold".
Yingli Green Energy habe für das zweite Quartal einen Umsatz in Höhe von 681 Mio. USD sowie ein EPS von 0,36 USD gemeldet und damit über der Citigroup-Prognose von 587 Mio. USD bzw. 0,25 USD gelegen. Dabei sei der durchschnittliche Verkaufspreis für Solarmodule höher ausgefallen als erwartet. Dies sei jedoch teilweise durch unerwartet hohe Ausgaben für Forschung und Entwicklung ausgeglichen worden. Die Margen seien um mehr als 500 Basispunkte zurückgegangen, befänden sich jedoch noch immer im mittleren bis hohen 10-Prozentbereich.
Vor diesem Hintergrund bestehe zunächst weiteres Abwärtsrisiko bei den Margen. Zudem sei die Nachfragelage im kommenden Jahr sehr unsicher. Ferner baue Yingli Green Energy die Kapazitäten mit voller Geschwindigkeit aus. Die EPS-Prognose der Citigroup für die Jahre 2011 und 2012 werde von 0,89 USD auf 0,64 USD und von 0,42 USD auf 0,28 USD reduziert. Daraus ergebe sich ein KGV von 8,2 bzw. 18,9. Das Kursziel der Aktie werde mit 8,50 USD bestätigt.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Citigroup für das Wertpapier von Yingli Green Energy weiterhin "hold". (Analyse vom 23.08.11) (23.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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