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KPN reduzieren
21.08.2002
WGZ-Bank
Oliver Pfluger, Analyst der WGZ-Bank, bewertet die KPN-Aktie (WKN 890963) mit "reduzieren".
Man habe nach der Präsentation der Zahlen für das 1. Halbjahr/2002 die Prognosen für das Gesamtjahr wir folgt angepasst: Umsatz 12.244 Mio. Euro (zuvor 13.064 Mio. Euro), EBITDA 4.363 Mio. Euro (zuvor 4.376 Mio. Euro), EBITDA Marge 34,6% (zuvor 33,5%), Konzernergebnis -9.965 Mio. Euro (zuvor 1.097 Mio. Euro) bzw. -4,00 Euro je Aktie (zuvor -0,44 Euro) bereinigtes Ergebnis -1.003 Mio. Euro (zuvor 1.097 Mio. Euro) bzw. 0,40 Euro je Aktie (zuvor -0,44 Euro), Cash Flow je Aktie 0,78 Euro (zuvor 1,18).
Man gehe dabei von Sondereinflüssen in Höhe von saldiert -8.962 Mio. Euro aus, davon -9.036 Mio. Euro aus Impairmenttests auf Mobilfunkbeteiligungen. Unter Ausschluss dieser Beträge würde das Ergebnis -1,003 Mio. Euro bzw. -0,40 Euro je Aktie betragen. Die verminderten Prognosen für Umsatz und EBITDA seien dabei auf Rückgänge außerhalb des Kerngeschäfts (Business Solutions) bzw. Entkonsolidierungen (KPNQwest) zurückzuführen. Die Zahlen zeigten, dass KPN operativ auf dem richtigen Weg sei. Für eine überdurchschnittliche Performance fehlten noch weitere Impulse aus dem Mobilfunkgeschäft.
Die Empfehlung der Analysten der WGZ-Bank für KPN lautet "reduzieren".
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