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Kuoni Destination Management übertrifft Erwartungen nach GTA-Übernahme
19.08.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Kuoni (ISIN CH0003504856 / WKN 894861) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.
Nach der gestrigen Ergebnismitteilung hätten die Analysten ihr Finanzmodell aktualisiert. Ihre zugrunde liegenden Annahmen würden im Wesentlichen unverändert bleiben, wobei der Ausblick für die Sparte Destination Management allerdings ein Wenig besser sei als der für das Tour Operating-Geschäft.
Während Tour Operating verhalten bleibe (abgesehen von Skandinavien und Asien), erziele Destination Management zweistellige Wachstumsraten bei verbesserten Margen. Im zweiten Halbjahr 2011 erwarte man keine grundlegenden Trendveränderungen, gehe aber davon aus, dass die Buchungen für Reiseziele in Nordafrika aufholen würden. Die Sparte VFS setze ihren Wachstumskurs mit einer Marge von über 20% fort. Die Analysten würden ihre EPS-Prognosen für 2011 um 13% und 2012 um 5% senken (ausschließlich aufgrund des höheren vorhergesagten Steuersatzes).
Die Ergebnisse des ersten Halbjahres 2011 hätten die Anlagebeurteilung der Analysten bestätigt: boomende Geschäfte bei VFS und in den Schwellenmärkten, starkes Wachstum in der Destinations-Sparte und TO Scandinavia. GTA übertreffe die Erwartungen mit hohem Umsatzwachstum.
Das "buy"-Rating der Analysten von Vontobel Research für die Aktie von Kuoni wird bestätigt, das Kursziel liegt unverändert bei CHF 400. (Analyse vom 19.08.2011) (19.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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