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St. Galler Kantonalbank starker Schweizer Franken beeinträchtigt Erträge
18.08.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Teresa Nielsen, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie der St. Galler Kantonalbank (ISIN CH0011484067 / WKN 632296) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Der von der St. Galler KB ausgewiesene Reingewinn von CHF 73 Mio. sei hinter den von den Analysten geschätzten CHF 76 Mio. zurückgeblieben, habe aber leicht über der Konsenserwartung von CHF 71 Mio. gelegen. Insgesamt sei der Ertrag niedriger als erwartet ausgefallen, in erster Linie infolge von Wechselkursauswirkungen.
Die Nettoneugeldzuflüsse hätten im ersten Halbjahr 2011 mit CHF 904 Mio. den Erwartungen entsprochen (Vontobel-Schätzung: CHF 1 Mrd., Konsens: CHF 805 Mio.). Das verwaltete Vermögen sei am Ende des ersten Halbjahres 2011 mit CHF 42,16 gegenüber dem Ausgangswert von CHF 42.32 Mrd. am Ende des Jahres 2010 weitgehend unverändert gewesen.
Die St. Galler KB melde ein historisch niedriges Niveau von Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verlusten. Nach Angaben der Bank sei im Bereich ihrer Geschäfte keine Überhitzung des Immobilienmarktes zu erkennen. Nach der Einschätzung der Analysten werde sich dieses Niveau über das Jahr hinweg halten. Die Galler KB habe ihre Kernkapitalquote von 12,5% und ihre Gesamtkapitalquote von 13,9% bestätigt.
Die Analysten von Vontobel Research werden ihre Prognosen nach unten korrigieren, bestätigen das "hold"-Rating und überprüfen Kursziel von CHF 455 für die Aktie der St. Galler Kantonalbank. (Analyse vom 18.08.2011) (18.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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