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OC Oerlikon erwarteter Auftragsrückgang vor allem in der Textilsparte
18.08.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die OC Oerlikon-Aktie (ISIN CH0000816824 / WKN 863037) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Nachdem das Unternehmen gestern ein überraschend gutes Ergebnis für das erste Halbjahr 2011 mit Rekordmargen in mehreren Geschäftsbereichen vorgelegt habe, erhöhe man die EPS-Prognosen für das GJ 2011 um 10%, das GJ 2012 um 4% und das GJ 2013 um 9%. Die Steigerungen würden auf dem höheren Umsatzniveau (man gehe nun von einem EUR/CHF-Wechselkurs von 1,14 und einem USD/CHF-Kurs von 0,79 aus) sowie auf höheren Margen basieren.
Während Oerlikon mit keiner breiten Verlangsamung seiner Aktivitäten aufgrund gesamtwirtschaftlicher Faktoren rechne, werde der Auftragseingang voraussichtlich zurückgehen, insbesondere im Naturfasergeschäft der Textilsparte. Das Chemiefasergeschäft bleibe stabil. Das Management erwarte in diesem Jahr ein bis zwei weitere Großaufträge im Solargeschäft, aber die Rahmenbedingungen hätten sich wegen der Überkapazitäten im Markt für kristalline Produkte eindeutig verhärtet. Solche potenziellen Aufträge seien in den Analystenschätzungen bereits berücksichtigt.
Die Unternehmensprognose von 10% Umsatzwachstum und 10% Auftragsrückgang beruhe auf einem EUR/CHF-Wechselkurs von 1,21 und einem USD/CHF-Kurs von 0,83. Da die Analysten Kassakurse verwenden würden, sei mit einem gewissen Abwärtspotenzial zu rechnen.
Auf der Grundlage ihrer neuen Schätzungen erhöhen die Analysten von Vontobel Research ihr Kursziel von CHF 6,70 auf CHF 7,10 und bestätigen ihr "hold"-Rating für die OC Oerlikon-Aktie. (Analyse vom 18.08.2011) (18.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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