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AEGON mit robuster Bilanz und Cash-Generierung
16.08.2011
Morgan Stanley
New York (aktiencheck.de AG) - Farooq Hanif und David Andrich, Analysten von Morgan Stanley, bewerten den Anteilschein von AEGON (ISIN NL0000303709 / WKN A0JL2Y) unverändert mit "overweight".
Man sei bei Morgan Stanley der Auffassung, dass AEGON in erheblichem Maße den Risiken eines schwächeren makroökonomischen Umfelds ausgesetzt sei. Ferner bestehe potenzieller Margendruck durch das Niedrigzinsumfeld. Aus diesem Grund habe man die Gewinnprognosen für AEGON deutlich reduziert. Für die Jahre 2011 und 2012 prognostiziere man ein EPS von 0,25 EUR und 0,68 EUR. Man denke dennoch, dass die Marktreaktion auf die bislang in diesem Jahr von AEGON gemeldeten Ergebnisse übertrieben sei.
Man sehe die Eigenkapitalrendite von AEGON bei 9% bis 10% und damit unter, aber doch in der Nähe des Unternehmensziels von 10% bis 12%. Aber selbst diese eher moderaten Renditen spiegele die AEGON-Aktie derzeit nicht wider. Selbst nach der Senkung der Gewinnprognosen sehe man die Free Cash Flow-Rendite im kommenden Jahr bei rund 15%. Das Kursziel des Wertpapiers werde von 7,50 EUR auf 5,30 EUR reduziert.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Morgan Stanley für das Wertpapier von AEGON weiterhin "overweight". (Analyse vom 16.08.11) (16.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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