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Richemont Investition in Uhrwerks- und Komponentenproduktion wird Abhängigkeit von Dritten verringern
16.08.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Rene Weber, bewertet die Richemont-Aktie (ISIN CH0012731458 / WKN 875863) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold".
Richemont werde in den kommenden fünf Jahren über CHF 100 Mio. in seine Firma ValFleurier (Schweiz) investieren, die Uhrwerke und Uhrenkomponenten herstelle. Das Unternehmen werde zudem 500 neue Mitarbeiter einstellen. Neben dem bestehenden Werk solle eine neues Gebäude errichtet werden. Schon im vergangenen Jahr sei die Produktion um 150% gestiegen.
ValFleurier sei gegründet worden, um ausschließlich Uhrwerke für die Marken von Richemont herzustellen. Die geplante Investition sei ein bedeutender Schritt zur Kapazitätssteigerung und zur Reduzierung der Abhängigkeit von Uhrwerken der Swatch Group (ISIN CH0012255151 / WKN 865126). Viele Uhrenmarken von Richemont hätten ihre eigene Uhrwerksproduktion, aber die Analysten würden schätzen, dass noch immer rund 50% der mechanischen Uhrwerke (z.B. für Baumer&Mercier, Montblanc, Cartier) extern gefertigt würden. Das Komponentengeschäft von Richemont habe im GJ 2011 einen Verlust von EUR 35 Mio. verzeichnet, in erster Linie bei ValFleurier.
Bereits zu Jahresbeginn habe Richemont bekannt gegeben, dass es in die Uhrwerksproduktion investieren wolle, um die Abhängigkeit von Dritten zu verringern, was man als positiven Schritt betrachte. Die Investitionsausgaben würden damit kräftig steigen (GJ 2011: EUR 326 Mio., GJ 2012E: EUR 550 Mio.). Die P/E Ratio 2012E betrage 15,8 E.
Die Analysten von Vontobel Research bleiben bei ihrem "hold"-Rating für die Richemont-Aktie. Das Kursziel sehe man bei CHF 58. (Analyse vom 16.08.2011) (16.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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