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Barrick Gold Fokus sollte sich wieder auf Fundamentaldaten richten
12.08.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Johannes Mattner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Barrick Gold (ISIN CA0679011084 / WKN 870450) nach wie vor mit "kaufen" ein.
Für Barrick Gold würden die solide Bilanz, die starke Cash-Flow-Generierung und die hohen Goldreserven sprechen. Zudem profitiere das Unternehmen derzeit vom hohen Goldpreisniveau, da es sich in den vergangenen Jahren seiner Gold-Hedging-Verträge entledigt habe. Der adjustierte Gewinn je Aktie habe bei USD 1,12 gelegen und damit über den Analystenerwartungen von USD 1,09. Auch der Quartalsumsatz habe im Jahresvergleich um 31% auf USD 3,43 Mrd. (Konsensus: USD 3,28 Mrd.) zugelegt.
Die Übernahme von Equinox (ISIN CA29445L2049 / WKN A0CBA1) sei nunmehr abgeschlossen. Der Kauf könne zwar nicht als günstig eingestuft werden und berge sicherlich die Gefahr, dass Barrick Gold von einigen Investoren nicht mehr als "hauptberuflicher" Goldproduzent wahrgenommen werde, allerdings habe das Unternehmen dafür aber durchaus hochwertige und langfristig auch wertbringende Projekte erhalten. Das Unternehmen habe seinen Ausblick für das Gesamtjahr 2011 unverändert belassen (erwartete Produktion zwischen 7,6 und 8 Mio. Unzen; Produktionskosten je Unze zwischen USD 450 und USD 480).
Die Investitionsbudgets für die Vorproduktionsphase für die Großprojekte Pascua Lama und Cerro Casale hätten deutlich angehoben werden müssen. Damit müsse auch Barrick Gold der generellen Kosteninflation in der Minenbranche Tribut zollen. Barrick Gold habe mit seinen Zahlen zum zweiten Quartal die Erwartungen des Marktes übertreffen können. Vor allem hätten der hohe Goldpreis wie auch solide Absatzvolumina für einen kräftigen Ergebnissprung gesorgt.
Ein wenig auf die Stimmung habe allerdings die Erhöhung der Investitionsbudgets bei wichtigen Neuprojekten gesorgt. Generell müsse aber gesagt werden, dass Barrick Gold seine Kosten weiterhin im Griff habe. Mit dem Abschluss der Übernahme von Equinox, welche von vielen Investoren kritisch beäugt worden sei, dürfte sich der Fokus wieder vermehrt auf die nach Meinung der Analysten guten Fundamentaldaten des Unternehmens richten. Neben dem derzeit hohen Goldpreisniveau seien hier die gut gefüllte und qualitativ hochwertige Gold-Projektpipeline wie auch die nunmehr wieder ansprechende Bewertung zu nennen.
Daher behalten die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre "kaufen"-Einschätzung für die Barrick Gold-Aktie weiterhin bei. (Analyse vom 11.08.2011) (12.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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