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Swisscom attraktive Kapitalanlage
11.08.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, bestätigt in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" sein "hold"-Rating für die Aktie von Swisscom (ISIN CH0008742519 / WKN 916234).
Swisscom habe einen Umsatz von CHF 2.860 Mio. (Vontobel Research-Erwartungen: 2.915, Konsens: 2.903) und ein EBITDA von CHF 1.144 Mio. (Vontobel Research-Erwartungen: 1.199, Konsens: 1.184) gemeldet und sei damit um je 1,9% und 4,6% leicht hinter den Analystenerwartungen zurückgeblieben. Ausblick angepasst (schwächerer EUR): Umsatz CHF 11,5 Mrd. (bislang: über CHF 11,8 Mrd.), EBITDA CHF 4,6 Mrd. (bislang über CHF 4,6 Mrd.); Dividende von mindestens CHF 21 bestätigt.
Wie erwartet sei das Ergebnis in der Schweiz recht solide, in Italien aber wieder schwächer gewesen. Fastweb habe mit einem lokalen Umsatzminus von 6,4% (Vontobel Research-Erwartungen: -2,5% unverändert) im 1. Halbjahr erneut schlechtere Zahlen ausgewiesen. Es überrasche nicht, dass der Ausblick aufgrund des niedrigeren Wechselkurses angepasst worden sei. Allerdings liege der neue Wechselkurs von CHF/EUR 1,2 (bislang 1,3) bereits im oberen Bereich, da die Analysten für 2011 von einem Wechselkurs von CHF 1,17/1,18 ausgehen würden.
Vor dem Hindergrund des neuen Ausblicks und des angenommenen niedrigeren Wechselkurses (neue Kassakurse) für 2012 würden die Analysten ihre Schätzung um 5% auf 10% für 2012-13 und ihr Kursziel von CHF 440 auf rund CHF 400 nach unten korrigieren. Swisscom bleibe mit einer Rendite von rund 6,4% eine attraktive defensive Kapitalanlage.
Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem "hold"-Rating für die Swisscom-Aktie fest. (Analyse vom 11.08.2011) (11.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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