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First Solar strebt in Richtung Rekordgewinne
05.08.2011
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Timothy M. Arcuri, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von First Solar (ISIN US3364331070 / WKN A0LEKM) unverändert mit "hold" ein.
Wie bereits erwartet habe First Solar die Planungen für das Gesamtjahr wegen einem anhaltenden Preisdruck im Modulgeschäft nach unten revidiert. Die Kosten pro Watt seien stabil geblieben. Die Story sei im Prinzip die gleiche geblieben. First Solar liege weiterhin im Plan, sich in 2012 bis 2013 in Richtung Peak-Gewinne zu bewegen. Allerdings sei dies weitgehend auf Einmalgewinne wegen der alten Preise im EPC-Geschäft zurückzuführen. Dieses Segment dürfte zwar auch in Zukunft zusätzliche Gewinne produzieren, doch die Prämie sollte auf Grund eines Konvergierens der Pipeline- und Händlerpreise schrumpfen.
Die Annahme rückläufiger Händlerpreise führe zu einem Absinken des Kursziels von 130,00 auf 120,00 USD. Die Bewertungsvielfachen dürften auf Grund einer Gewinnverlagerung in Richtung EPC-Kanal auf einem niedrigen Niveau bleiben. Die Finanzierung großer Projekte berge Zeitrisiken, was sich anhand der Verzögerung des endgültigen Abschlusses der Kreditvereinbarung beim Agua Caliente-Projekt zeige.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von First Solar weiterhin zu halten. (Analyse vom 05.08.11) (05.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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