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AFG Arbonia-Forster schwaches erstes Halbjahr 2011 wegen Währungseinflüssen und höherer Rohmaterialpreisen
03.08.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Christian Arnold, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von AFG Arbonia-Forster (ISIN CH0110240600 / WKN A1CUXD) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.
Es sei kaum überraschend gewesen, dass AFG Arbonia-Forster ein eher gedämpftes Ergebnis für das H1 11 vorgelegt habe. Der Umsatz habe CHF 635 Mio. (VontE: 630), +1,0% in CHF oder +6,4% organisch (VontE: +5,7%) erreicht. Das EBIT sei um 28% auf CHF 10,9 Mio. zurückgegangen (VontE: 15,0 organisch 2,4% des Gesamtumsatzes) und es sei ein Nettoverlust von -1,4 Mio. (VontE +1,0) erwirtschaftet worden.
Heiztechnik/Sanitär (Umsatz/EBIT in CHF Mio.) 241/16,2 (VontE: 250/16): Währungseffekte und Rohstoffpreise hätten die Margen gedrückt. Küchen/Kühlen: 118/-5,8 (VontE: 115/1): schwache Foster und Warendorf Küchen, Piatti wachse. Konkurrenzdruck. Fenster/Türen: 170/8,9 (VontE: 165/10): Starke Marktposition. Stahltechnik: 73,9/1,3 (VontE: 70/0): negativer Währungseffekt aber EBIT unvermindert positiv. Oberflächentechnologie: 32/-3,7 (VontE: 30/-4,5): Gutes Wachstum, steigender Umsatz im wichtigen Drucksegment.
Das Ergebnis des GJ 11 werde auf der Höhe des Vorjahres liegen. Fast noch wichtiger als die heute veröffentlichten Zahlen seien die Kommentare über die Zukunft von AFG Arbonia-Forster gewesen (alles werde überprüft, nicht ausgenutztes Potenzial, Akquisitionen, AFG Neu). AFG Arbonia-Forster sei eine Restrukturierungs-Story mit mittelfristigem Potenzial.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen das "buy"-Rating für die AFG Arbonia-Forster-Aktie (Kursziel von CHF 38/Ertrag werden überprüft, Anzeichen -10%). (Analyse vom 03.08.2011) (03.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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