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austriamicrosystems legte 2Q 11-Zahlen vor
29.07.2011
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Daniel Lion, stuft die Aktie von austriamicrosystems (ISIN AT0000920863 / WKN 632638) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.
austriamicrosystems lege die Zahlen für 2Q 11 wie erwartet vor. Die von austriamicrosystems präsentierte Geschäftsentwicklung habe eine anhaltend starke Nachfrage aller Marktsegmente gezeigt. Sowohl Umsatz als auch Profitabilität hätten sowohl im Jahres- als auch im Quartalsvergleich gesteigert werden können, wenn man von Einmalaufwendungen im Zusammenhang mit der TAOS-Übernahme absehe. Da die Zahlen im Rahmen der Analystenerwartung gelegen hätten, würden sie sich in ihren Gesamtjahresschätzungen für 2011ff bestätigt sehen.
Aufgrund der TAOS-Übernahme seien die Analysten dennoch angehalten gewesen, ihre Schätzungen um diese anzupassen. TAOS werde ab dem 3Q 11 voll konsolidiert und man erwarte einen positiven Einfluss auf die Umsatz- und Margenentwicklung von austriamicrosystems. Im 1H 11 habe TAOS ein 75%-iges Umsatzwachstum im Jahresvergleich ausgewiesen, die EBIT-Marge habe bei 33% (1H 10: 22%) gelegen und damit in etwa doppelt so hoch wie die der austriamicrosystems. Nachdem TAOS ca. 80% des Umsatzes im Smartphone- und Tabletmarkt erwirtschafte, würden die Analysten von einer weiter dynamischen Geschäftsentwicklung ausgehen.
In ihren neuen Schätzungen würden sich die Analysten an den Vorgaben des Vorstandes orientieren, der für das Gesamtjahr 2011 einen Umsatz von mehr als EUR 260 Mio. bei einer weiteren Verbesserung der Profitabilität anpeile. Diese Zielvorgabe könne generell als konservativ eingestuft werden, da sie ein zum Teil deutliches Abflachen der Wachstumsdynamik voraussetze, die allerdings aus heutiger Sicht nicht sehr wahrscheinlich erscheine. Die Analysten würden sich daher nicht wundern, wenn der Gesamtjahresausblick im weiteren Jahresverlauf angehoben werde.
Die Analysten der Erste Bank bestätigen ihre Kaufempfehlung für die austriamicrosystems-Aktie, müssen allerdings ihr Kursziel aufgrund der starken Entwicklung des CHF seit ihrer letzten Analyse (-10%) von CHF 60,10 auf CHF 56,80 reduzieren. (Analyse vom 29.07.2011) (29.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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