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Panalpina schwächerer Luftfrachtmarkt und negative Währungseffekte
28.07.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst bei Vontobel Research, bewertet in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" die Aktie von Panalpina (ISIN CH0002168083 / WKN A0F57E) weiterhin mit "hold".
Panalpina werde die Ergebnisse für das 2Q/2011 am Donnerstag, dem 4. August 2011 veröffentlichen. Bereits vor der Bekanntgabe der Zahlen würden die Analysten ihre EPS-Schätzungen für die GJ 2011E, GJ 2012E und GJ 2013E um 14%, 16%, bzw. 15% nach unten korrigieren.
Der Grund für die Reduzierung der Schätzungen liege hauptsächlich in den schwächer werdenden Luftfrachtmärkten, in denen die Analysten nunmehr ein Wachstum von weniger als 2% erwarten würden sowie in negativen Währungseinflüssen, welche den BN/Einheit sowohl in der See-, als auch in der Luftfracht belasten würden. Man gehe davon aus, dass das Luftfrachtvolumen im 2Q/2011 um 3% zurückgegangen sein dürfte. Das Seefrachtvolumen sollte in der Größenordnung von 3% wachsen (vgl. mit 2% im 1Q/2011). Man erwarte, dass der Reingewinn sequenziell um 13% auf CHF 39,2 Mio. steige.
Aufgrund der reduzierten EPS-Prognose nehmen die Analysten von Vontobel Research ihr Kursziel von CHF 125 auf CHF 105 zurück und bestätigen das "hold"-Rating für die Aktie von Panalpina. Das implizite Ziel-P/E 2012E betrage 16,1, verglichen mit derzeit 18,6 bei Kühne + Nagel (ISIN CH0025238863 / WKN A0JLZL). (Analyse vom 28.07.2011) (28.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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