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Reckitt Benckiser Kerngeschäft mit schwachem Wachstum
27.07.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Nicolas Sochovsky, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie des britischen Unternehmens Reckitt Benckiser (ISIN GB00B24CGK77 / WKN A0M1W6) weiterhin mit "hold" ein.
Bei Reckitt Benckiser gehe man nun nicht mehr davon aus, dass das Umsatzwachstum auf bereinigter Basis in diesem Jahr bei über 4% liegen werde. Nach Berechnung von UniCredit Research dürfte das Kerngeschäft im zweiten Quartal ein organisches Umsatz- und EBITA-Wachstum von 2% erzielt haben. Dies wäre das niedrigste Wachstum, das jeweils verzeichnet worden sei. Die Analysten von UniCredit Research hätten ihre EBITA-Prognose für den Geschäftsbereich Household and Health/Personal Care (HPC) um 3% gesenkt, da die Ausgaben zur Beschleunigung des Wachstums gesteigert werden dürften.
Das HPC-Geschäft werde auf Basis der Prognosen für 2012 bei einem EV/EBITDA-Verhältnis von 11,4 gehandelt, was einem Aufschlag von 19% gegenüber den globalen Peers entspreche. Angesichts der Wachstumsraten des Geschäfts halte man dies nicht für gerechtfertigt. Die EPS-Prognose von UniCredit Research für die Jahre 2011 und 2012 liege auf bereinigter Basis bei 237,2 Pence und 225,1 Pence. Daraus ergebe sich für die Reckitt Benckiser-Aktie ein KGV von 14,9 bzw. 15,7. Das Kursziel werde mit 35,00 GBP beibehalten.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von UniCredit Research an ihrem "hold"-Rating für den Anteilschein von Reckitt Benckiser fest. (Analyse vom 26.07.11) (27.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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