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Sika mit intakten Wachstumsaussichten
26.07.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Sika-Aktie (ISIN CH0000587979 / WKN 858573) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "buy" ein.
Sika habe im 1. Halbjahr 2011 ein organisches Wachstum von 14,8% (VontE: 12,4%) erzielt. Aufgrund gestiegener Rohmaterialpreise im 1. Halbjahr 2011 sei die Bruttomarge um 400 Bp. auf 51,9% (VontE: -480 Bp. auf 51,1%) gesunken. Das EBIT (CHF 177,6 Mio. vs. VontE 180,7 / Kons. 187,8) habe unter den Erwartungen gelegen. Ausblick: Sika nehme an, dass es im Gj 2011 das durchschnittliche Marktwachstum übertreffen werde.
Die Ergebnisse für das 1. Halbjahr 2011 hätten bezüglich Umsatz den Analysten- und Markterwartungen entsprochen, aber bezüglich EBIT habe Sika die Erwartungen nicht erfüllen können (VontE: -2% / Kons. -5%). Der Bereich Construction (organische Wachstumsrate im 1. Halbjahr von 15,7 % vs. VontE +11,8%) habe deutlich über den Erwartungen gelegen, was die Anlagebeurteilung von Sika im Emerging-Market-Bereich und die sehr gute Positionierung in reifen Märkten im Bereich Sanierung bestätige. Der Bereich Industrial Manufacturing (organisches Wachstum im 1. Halbjahr von 11,0% vs. VontE +12,9%) habe leicht unter den Erwartungen gelegen.
Die Ergebnisse für das 1. Halbjahr 2011 würden die Anlagebeurteilung der Analysten bestätigen, die ein hohes, stabiles organisches Wachstum und tieferen Margendruck in nächster Zeit anzeige (durch Margenniveaus erreicht).
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating bei einem Kursziel von CHF 2400 für die Aktie von Sika und erwarten nur geringfügige Anpassung der Prognosen für das Gj 2011 von ihrer Seite (die Konsenserwartungen für das Gj 2011 liegen jedoch über ihren Erwartungen). (Analyse vom 26.07.2011) (26.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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