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UBS Zahlen unter den Markterwartungen
26.07.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Teresa Nielsen, Analystin bei Vontobel Research, bestätigt in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" ihr Kursziel und Votum "buy" für die Aktie der UBS (ISIN CH0024899483 / WKN UB0BL6).
Der von UBS ausgewiesene Reingewinn für das 2. Quartal 2011 von CHF 1,015 Mrd. entsprach den Erwartungen der Analysten von Vontobel Research, lag aber unter der Konsensprognose (CHF 1,3 Mrd.). Der Nettoneugeldzufluss habe die Erwartungen unterboten, das verwaltete Vermögen habe unter dem starken Franken gelitten.
Der Vorsteuergewinn der Sparte Wealth Management von CHF 672 Mio. sei besser als erwartet ausgefallen, da die Bruttomarge von 97 Bp. habe gehalten werden können (nur -1 Bp. gegenüber 1. Quartal 2011). Die Investment Bank habe hingegen mit schwachen Handelserträgen aus IBD und FICC enttäuscht. Die unerwartet tiefen Personalkosten würden sich vor allem aus den geringer ausgefallen variablen Lohnanteilen erklären. In Zukunft rechne die UBS-Spitze allerdings mit einer infolge signifikanter Restrukturierungskosten allgemein ansteigenden Kostenbasis. Die Kapitalisierung der Bank präsentiere sich gut.
Die Analysten von Vontobel Research passen ihre Prognosen leicht an und bestätigen ihr "buy"-Rating für die Aktie der UBS. Das Kursziel sei derzeit in Revision (bisher: CHF 19). (Analyse vom 26.07.2011) (26.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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