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Wolford 2010/11-Zahlen unter Schätzungen
22.07.2011
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Wolford (ISIN AT0000834007 / WKN 893975) mit "kaufen" ein.
Wolford habe heute die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2010/11 präsentiert. Während der Umsatz mit einem Anstieg um 5,6% auf EUR 152,2 Mio. weitestgehend den Analystenerwartungen entsprochen habe, seien das operative Ergebnis (+63% auf EUR 7,3 Mio.) und das Nettoergebnis (+97% auf EUR 5,1 Mio.) etwas schwächer ausgefallen als erwartet. Die Nettoverschuldung habe auf EUR 12,7 Mio. gesenkt werden können, die Gearing Ratio sei auf 15,1% zurückgegangen (von 24,8% im Vorjahr). Für das abgelaufene Jahr sei eine Dividende in Höhe von EUR 0,40 vorgesehen.
Für das kommende Jahr habe sich das Management zuversichtlich gezeigt. In den ersten Wochen des aktuellen Geschäftsjahres habe ein leichtes Umsatzwachstum festgestellt werden können und auch die Fixbestellungen für die Wintersaison 2011/12 hätten um mehr als 10% über jenen des Vorjahres gelegen. Das Management gehe sowohl von einem Umsatzwachstum als auch von einer weiteren Verbesserung der operativen Marge aus, die in zwei bis drei Jahren mehr als 10% betragen solle.
Auch wenn die ambitionierten Analystenerwartungen nicht ganz erfüllt worden seien, würden sie für den weiteren Verlauf des Aktienkurses optimistisch bleiben. Sie würden zwar wahrscheinlich die Schätzungen für das laufende Jahr ein wenig zurücknehmen, mittel- bis langfristig sehe man aber weiteres Potenzial für die Ergebnisentwicklung, was letztendlich von Managementseite heute bestätigt worden sei. Im Vergleich zur Peergroup zeige die Wolford weiterhin deutlich niedrige EV/Sales Multiples. Das KGV für 2011 werde trotz Anpassungen der Ergebnisschätzungen vonseiten der Analysten unter denen der Peergroup-Unternehmen bleiben. Die Analysten würden bei ihrer positiven Einschätzung bleiben.
Die Analysten der Erste Bank raten die Aktie von Wolford zu kaufen. Das Kursziel sehe man bei EUR 30. (Analyse vom 22.07.2011) (22.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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