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Kühne + Nagel starke Strategieumsetzung in einem schwierigen Umfeld
19.07.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Kühne + Nagel (ISIN CH0025238863 / WKN A0JLZL) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiter mit "hold" ein.
Nachdem gestern die Ergebnisse für das 2Q/2011 den Erwartungen entsprochen hätten, hätten die Analysten ihre EPS-Schätzung für 2011E und 2012E aufgrund einer niedrigeren Prognose für das Wachstum des Handelsvolumens und weiterhin ungünstiger Wechselkursbedingungen um jeweils 5% nach unten korrigiert.
Kühne + Nagel habe seine Erwartungen für das Volumenwachstum in 2011 aufgrund des geringeren Marktwachstums (5 bis 6% See, weniger als 2% Luft) von 15% auf 10 bis 12% für Seefracht und von 18% auf 10 bis 15% für Luftfracht gesenkt. In Europa und Nordamerika würden die Exporte stabil bleiben, in Asien dagegen habe sich die Entwicklung verlangsamt und sei im Luftfrachtbereich sogar ins Negative umgeschlagen. Akquisitionen würden Kühne + Nagel helfen, das Marktwachstum weiter deutlich zu übertreffen. Beim derzeitigen Stand würden die Wechselkurse den Gewinn für das GJ 2011 um etwa CHF 100 Mio. bzw.16% reduzieren.
Die Analysten würden auch weiterhin die Umsetzungsstärke und die Transparenz des Unternehmens anerkennen und die aktive Expansionsstrategie in wachstumsstarken Märkten wie Brasilien mit der klugen Akquisition der Grupo Eichenberg begrüßen. Man senke das Kursziel von CHF 130 auf CHF 125 und trage damit der niedrigeren EPS-Schätzung Rechnung.
Das "hold"-Rating der Analysten von Vontobel Research für die Aktie von Kühne + Nagel wird bestätigt. (Analyse vom 19.07.2011) (19.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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