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Ems-Chemie CHF-Stärke bereitet große Sorge
18.07.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Patrick Rafaisz, stuft die Ems-Chemie-Aktie (ISIN CH0016440353 / WKN 593186) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Nach Bekanntgabe des 1H/2011-Ergebnisses würden die Analysten ihre Schätzungen geringfügig anpassen. Insbesondere würden sie ihre Schätzungen für GJ 2011-2013E um 1% erhöhen. Ihre angepassten Schätzungen stünden weiter in Einklang mit der Unternehmensprognose für geringfügig höhere Umsätze (Vontobel Research-Erwartung: +2,2%) und EBIT (Vontobel Research-Erwartung: +3,4%).
Höhere Faktorkosten hätten fast vollständig durch höhere Preise (+7% im Jahresvergleich) ausgeglichen werden können und negative Währungseffekte auf den EBIT in Höhe von CHF 30 Mio. seien durch größere Mengen aufgewogen worden. Die Inflation der Faktorkosten scheine sich verlangsamt zu haben, doch es würden weitere Preiserhöhungen erforderlich sein. Die größte Sorge für die Zukunft sei eine allgemeine Abschwächung der Wirtschaft und Ems ergreife bereits vorbeugende Maßnahmen wie die Erschließung neuer Märkte, verstärkter Schwerpunkt auf der Beschaffung, flexible Arbeitszeit, begrenzte Investitionen und Kostensenkungen.
Ems überrasche weiter mit seiner soliden operativen Performance und seinen defensiven Qualitäten. Ems-Aktien seien ein Must-Have für dividendenorientierte Anleger (7,4% Rendite), die Bewertung sei nach Ansicht der Analysten auf dem aktuellen Niveau jedoch hoch.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen sowohl ihr "hold"-Rating als auch das DCF-basierte Kursziel von CHF 170 für die Ems-Chemie-Aktie. (Analyse vom 18.06.2011) (18.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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