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Schaffner Prognose für GJ 10/11 aufgrund von Währungseinflüssen angepasst
18.07.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Andreas Escher, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Schaffner (ISIN CH0009062099 / WKN 914783) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold".
Schaffner erwarte, das GJ 10/11 mit einem Umsatz und EBIT in Höhe des Vorjahres abzuschließen. Daher sei die Umsatzprognose um 5% auf CHF 190 Mio. (bisher: CHF 200 Mio.) nach unten korrigiert worden. Bei der EBIT-Marge würden rund 8% erwartet (bisher: mindestens 9%).
Grund für die Senkung der Prognose sei vor allem die ungünstige Währungsentwicklung. Schaffner habe seinen Cashflow im Währungspaar USD/CNY (Chinesischer Yuan) gut abgesichert, aber die Long-Position in EUR-Cashflows sei problematisch. Ein weiterer Grund für die gesenkte Prognose sei, dass sich die Märkte für Bahntechnik und Photovoltaik in China langsamer erholen würden als erwartet. Zur Erinnerung: Mehrere chinesische Projekte seien nach einem Korruptionsfall im chinesischen Eisenbahnministerium auf Eis gelegt worden.
Die Analysten von Vontobel Research haben ihre Zahlen für die GJ 10/11/13 um 16%/12%/5% und entsprechend ihr Kursziel von CHF 360 auf CHF 325 gesenkt, bekräftigen jedoch ihre "hold"-Empfehlung. (Analyse vom 18.07.2011) (18.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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