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Kühne + Nagel expandiert im Wachstumsmarkt Brasilien
18.07.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst bei Vontobel Research, stuft die Aktie von Kühne + Nagel (ISIN CH0025238863 / WKN A0JLZL) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiter mit "hold" ein.
Kühne + Nagel habe für das 2. Quartal 2011 einen Bruttogewinn und einen Gewinn je Aktie vermeldet, das lediglich 1% von den Analystenerwartungen abweiche, aber 3% hinter den Konsensschätzungen zurückbleibe. Wie erwartet hätten sich die Wechselkurse weiterhin negativ ausgewirkt und im 1. Halbjahr 2011 16% des Ertragswachstums aufgezehrt.
Mit einem Wachstum des Seefrachtsvolumens von rund 10% im 2. Quartal 2011 habe Kühne + Nagel das Marktwachstum erneut verdoppelt, aber dennoch sein mittelfristiges Ziel von 15% nicht erreichen können. GP/TEU sei von CHF 414 in Q1 11 auf CHF 374 in Q2 11 (Vontobel Research-Erwartungen: 380) gefallen. Das Luftfrachtvolumen sei gestützt durch Übernahmen und umfangreiche Exporte um rund 16% in Q2 11 gegenüber einem Marktvolumen von nahe Null gewachsen. GP/kg sei auf CHF 0,70 (Vontobel Research-Erwartungen: 0,72) gefallen. Die Rentabilität sei mit einem EBIT/GP von 13,4% (Vontobel Research-Erwartungen: 13,5%) hoch geblieben.
Trotz widriger Marktbedingungen und abträglicher Wechselkurse zeige das Unternehmen weiterhin eine solide Performance. Die Analysten würden die fortgesetzte Konsolidierungsstrategie des Unternehmens begrüßen, darunter eine Übernahme in Brasilien. Das Unternehmen rechne mit einem langsameren Wachstum im 2. Halbjahr 2011. Die Analystenprognosen würden im Wesentlichen unverändert bleiben.
Die Analysten bestätigen das "hold"-Rating für die Kühne + Nagel-Aktie. Das Kursziel werde bei CHF 130 gesehen. (Analyse vom 18.07.2011) (18.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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