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Danone Markterwartungen zu hoch angesetzt
14.07.2011
ING
Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Marco Gulpers und Gerard Rijk, Analysten der ING, stufen die Aktie von Danone (ISIN FR0000120644 / WKN 851194) unverändert mit "hold" ein.
Nach Ansicht der ING sei der Markt hinsichtlich der Margenfortschritte im Geschäft mit Milchfrischeprodukten zu optimistisch. Mit Blick auf das Joint Venture Unimilk liege der Schwerpunkt zwar auf dem Erreichen der Rentabilität und eines besseren Mix, allerdings sei im Aktienkurs für die zweite Jahreshälfte 2011 bereits eine deutliche Verbesserung eingepreist.
Um die Markterwartungen erfüllen zu können, müsste Unimilk im zweiten Halbjahr 2011 eine Marge von rund 9-10% erreichen, während das Danone-Management eher mit Margen auf dem Niveau des zweiten Halbjahres 2009 kalkuliere (rund 5-6%). Vor diesem Hintergrund würden die Erwartungen des Marktes keinen Spielraum für Enttäuschungen lassen. Bei der ING sehe man das Kursziel der Danone-Aktie bei 47,00 EUR.
Die Analysten der ING vergeben für den Anteilschein von Danone das Rating "hold". (Analyse vom 14.07.2011) (14.07.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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